Formation

« produits dérivés commodities »

DATE

28/02/2018

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HEURE

19:15

LIEU

INVIVOO

Présentation

Pour cette classe d’actifs spécifique, le séminaire se donne pour ambition de vous emmener d’abord de façon empirique à la découverte de la construction de titres financiers de base sur les matières premières.

Cette découverte se fera par une présentation de la structure des liens entre marchés physiques et marchés financiers commodities.

Le séminaire se consacre ensuite à la description des mécanismes de fonctionnement des principaux marchés et produits commodities : énergies, métaux, agriculture, freight.

Des cas concrets sont régulièrement utilisés pour faciliter l’assimilation des pratiques spécifiques liées à ces marchés.

Le séminaire intéressera tous ceux qui veulent découvrir et comprendre la singularité et l’attrait des marchés dérivés matières premières.

Programme

1. Structure et Organisation des Marchés Commodities
  • Taux d’intérêts : définitions, normes de taux, typologies d’intérêts, actualisation, capitalisation.
  • Courbes de taux : définitions, typologies, discount factors, courbe de taux interbancaire
  • Cas pratique : calcul obligataire
2.1 Marchés Energies

• Pétrole brut et produits raffinés : marchés physiques, marchés financiers, origination, markers, bruts et raffinés, spot, dated brent, forwards, swaps
• futures, swaps, CFD, options sur futures, Exchange Future for Physical
• Gaz Naturel : marchés physiques, marchés financiers, origination, organisation, TSO, unités de mesure, contrats Take or Pay, formation du prix, marché spot, forwards, futures, swaps, swaptions, options sur futures
• Electricité : marchés physiques, marchés financiers, production, TSO, livraison, architecture bilatérale ou pool, formation des prix, marchés spot, futures, swaps, swaptions, options sur futures ;
• Cas pratiques : couverture d’un achat spot de brut par achat d’un Brent CFD ; couverture d’une position physique courte par achat d’un contrat forward indexé à livraison physique ; dénouement d’une position financière swaption longue avec livraison du swap financier électricité sous-jacent

2.2 Marchés des Métaux

• Métaux de base : principaux sous-jacents, London Metals Exchange, marchés spot et forwards, marchés futures, swaps, options sur futures
• Métaux précieux : principaux sous-jacents, bourses de commerce, marché de l’or
• Cas pratiques : couverture d’une position physique courte cuivre par achat d’un swap LME ; calcul d’une position forward sur le marché de prêt-emprunt Or

3.1 Marchés Agriculturals

• Principaux sous-jacents : maïs, blé, soja, coton, sucre, cacao, café, riz ; principaux intervenants, effet King
• Marchés physiques, marchés financiers, forwards, swaps, bourses de commerces, futures, swap financier, option sur future
• Cas pratique : couverture de la marge du triturateur par achat d’une option sur spread

3.2 Produits Dérivés

• Swap non standard et swap asiatique
• Option non standard et option asiatique
• Options sur spread, quanto, swing, swaption
• Cas pratique : couverture d’un approvisionnement en gaz par achat d’une option swing

Objectifs

  • Comprendre la structure et l’organisation des marchés dérivés sur commodities ;
  • Comprendre l’interaction entre les marchés physiques et les marchés financiers de matières premières ;
  • Connaître les principales familles de matières premières ainsi que les sous-jacents qui en dérivent ;
  • Maîtriser l’utilisation des produits dérivés matières premières pour des besoins de couverture ou d’investissement.
Intervenant

Informations pratiques

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Durée

6h (3x2h)

tarif entreprise

680€
(Tarif individuel sur demande)

Niveau

Initiation
v

Langue

Français

Dates

28/020, 07/03, 14/03
(2h chaque mercredi)

Léopold

Léopold

Léopold a commencé sa carrière comme enseignant-chercheur à l’Université de Technologie de Compiègne, avec une spécialisation dans la modélisation des systèmes complexes. Il s’est ensuite orienté dans l’ingénierie financière des produits dérivés avec une spécialisation dans le pricing des produits dérivés.

Il anime depuis plusieurs années des cours de finance de marché pour un public de professionnels et dans des écoles d’ingénieurs à Paris. Léopold assure des formations sur l’introduction aux marchés financiers, les produits dérivés commodities ou encore le pricing des produits dérivés. Il est docteur en mathématiques appliquées de l’UTC.

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