Formation

« dérivés de crédit »

DATE

31/01/2018

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HEURE

19:15

LIEU

INVIVOO

Présentation

L’objectif de ce séminaire est de présenter l’environnement des marchés de crédit et d’expliquer les mécanismes de fonctionnement des produits qui s’y traitent.

Le séminaire commence par un exposé sur les événements de crédit à l’origine de la crise de 2007/2008. Il se poursuit par la présentation des produits dérivés de crédit standard, avec un accent particulier sur les CDS. La dernière session du séminaire est consacrée aux indices et structurés de crédit.

Le séminaire intéressera tous ceux qui veulent comprendre le fonctionnement de cette nouvelle classe d’actifs.

Programme

1. Marchés des Dérivés de Crédit
  • Définitions : risque de crédit, événement de crédit, exemples de la crise des subprimes 2007/2008
  • Gestion du risque de crédit : mécanismes de fonctionnement d’un produit dérivé/indice/structuré de crédit
  • Marchés des dérivés de crédit : origines, développement, environnement réglementaire

Cas pratiques : événements de crédit à l’origine de la crise de 2007/2008.

2. Dérivés de Crédit Standard
  • Asset Swap : définitions, illustration dans la couverture d’un risque de crédit, paramètres et méthodes de valorisation. Exercice : construction et pricing d’un asset-swap
  • Credit Default Swap (CDS) : définitions et mécanismes de fonctionnement d’un CDS, exemples de cotation et de transactions de CDS, Compensation d’un CDS, paramètres de valorisation d’un CDS
  • Cas pratiques : construction et pricing d’un asset-swap. pricing et calcul des indicateurs de risques d’un CDS
3. Indices et Structurés de Crédit
  • Itraxx et Itraxx tranché : définitions et cotation, illustration dans la couverture d’un risque de crédit, paramètres et méthodes de valorisation.
  • Structurés de crédit : intérêts et principes de la titrisation/structuration, principales familles de structurés de crédit, différents types des ABS, mécanismes de fonctionnement d’un CDO cash, d’un CDO synthétique.
  • Cas pratiques : pricing d’un indice sur Itraxx

Objectifs

  • Comprendre l’intérêt et l’organisation des marchés des produits dérivés de crédit
  • Comprendre les mécanismes de fonctionnement des produits dérivés standard
  • Comprendre la construction des indices/structurés de crédit, ainsi que leur valorisation

Intervenant

Informations pratiques

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Durée

6h (3x2h)

tarif entreprise

680€
(Tarif individuel sur demande)

Niveau

Initiation

v

Langue

Français

Dates

31/01/2018

07/02/2018

15/02/2018
(2h chaque mercredi)

Michaël Sestier

Michaël Sestier

Michaël Sestier a exercé depuis 2008 différentes missions dans des institutions financières au sein des départements de front-office et de gestion des risques. Il intervient depuis 2013 en tant qu’analyste quantitatif dans une banque d’investissement française sur des problématiques de modélisation cross-assets. Diplômé d’un DEA et d’un Doctorat en Finance Quantitative de l’Université Paris-1 Panthéon-Sorbonne, Michaël poursuit également des travaux de recherche sur la modélisation des risques et l’analyse des sensibilités/incertitudes des modèles. Par ailleurs, il enseigne depuis plusieurs années les méthodes de simulations à l’Université Paris-1 Panthéon-Sorbonne. Fort de ses expériences, Michaël intervient sur les thèmes de la gestion des risques, des dérivés de crédit et de la modélisation financière.

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