Marchés Financiers Commodities Énergies
Aborder les marchés physiques pour mieux comprendre les marchés financiers.
Cette découverte se fera par une présentation de l’organisation des marchés de matières premières.
Léopold se consacre ensuite aux marchés des énergies : pétrole brut et produits raffinés, gaz naturel et électricité.
Vous comprendrez les mécanismes de fonctionnement des principaux produits dérivés traités sur les marchés énergies et les éléments de pricing des produits dérivés commodities ainsi que les indicateurs de risques de marchés utilisés pour les besoins de couverture de ces dérivés.
Des cas concrets sont régulièrement utilisés pour faciliter l’assimilation des pratiques spécifiques liées à ces marchés.
- Comprendre la structure, l’intérêt et l’organisation générale des marchés de matières premières ;
- Comprendre l’articulation entre les marchés physiques et les marchés financiers des matières premières ;
- Maîtriser le fonctionnement des différents compartiments des marchés commodities énergies : pétroles bruts et produits raffinés, gaz naturel, électricité ;
- Maîtriser l’intérêt et les mécanismes de fonctionnement des produits financiers de base ou des produits dérivés que l’on traite sur les marchés commodities ;
- Maîtriser l’intérêt des marchés financiers commodities par rapport aux besoins de couverture des positions sur les marchés physiques ;
- Maîtriser les mécanismes de fonctionnement des contrats à terme de base sur les matières premières ;
- Connaître les produits de couverture et acquérir par la pratique les stratégies classiques de hedge des expositions sur les matières premières ;
- Comprendre les mécanismes de fonctionnement des principaux produits dérivés traités sur les marchés énergies ;
- Comprendre les éléments de pricing des produits dérivés commodities ainsi que les indicateurs de risques de marchés utilisés pour les besoins de couverture de ces dérivés.
Aucun
Prochaine session
- Mardi 21/11 - de 19h à 21h
- Mardi 28/11 - de 19h à 21h
- Mardi 5/12 - de 19h à 21h
Public
Tout public
Durée
3x2h
Format
Distanciel
Modules
3 modules
Détails.
Programme
1. Organisation des marchés de matières premières
Intérêts
- Espérance de rentabilité
- Protection contre l’inflation
- Protection contre la volatilité
- Nouvelle classe d’actif
Organisation
- Acteurs majeurs
- Famille de sous jacents
- Marchés physiques
- Marchés financiers
- Bourses de commerce
Caractéristiques des actifs de base
- Structure par terme
- Théorie du stockage
- Propriétés statistiques
- Formation et facteurs des prix
- Typologies de produits
2. Marchés Energies
Pétrole brut et produits raffinés
- Marchés physiques : origination, markers, bruts et raffinés, marchés spot, dated brent, marchés forwards, marchés swaps.
- Marchés financiers : marchés futures, marchés de swaps, marchés des CFD, marchés des options sur futures, Exchange of Future for Physical.
- Cas pratique : couverture d’un achat physique spot de pétrole brut par achat d’un Brent CFD.
Gaz Naturel
- Marchés physiques : origination, organisation, TSO, unités de mesures, contrats Take or Pay, formation des prix, marchés spot, marchés forwards.
- Marchés financiers : marchés futures, marchés de swaps, marchés des options sur futures, swaptions.
- Cas pratique : couverture d’une position physique courte par achat d’un contrat forward indexé à livraison physique.
Electricité
- Marchés physiques : production, organisation, TSO, profil de livraison, architecture bilatérale ou pool, formation des prix, marché spot, marché forward ;
- Marchés financiers : marchés futures, marchés de swaps, marchés options sur futures, swaptions.
- Cas pratique : dénouement d’une position financière swaption longue avec livraison du swap financier électricité sous
3. Produits dérivés Commodities & Eléments de pricing
Produits dérivés
- Swap non standard et swap asiatique
- Option non standard et option asiatique
- Options sur spread, option quanto, option swing, swaption, varswap
- Cas pratique : couverture d’un approvisionnement en gaz par achat d’une option swing
Eléments de pricing
- Courbe future et courbe de swap
- Marché linéaire et marché backstep
- Volatilité vanille et volatilité swaption
- Courbes de taux et courbes de change
- Corrélation intra et inter sous jacents
- Modélisation des sous jacents
- Cas pratiques sur Excel :
- Interpolations Linéaire et Backstep
- Pricing d’un contrat Brent Forward
- Pricing d’un contrat Future sur Gas Naturel
- Pricing d’un contrat Swap sur Gas Naturel
- Pricing d’un Call sur Future Gas Naturel
En savoir plus
- Exercice en travaux dirigés
- Questions orales
- Attestation de formation remise
- Si en physique : salle de formation équipée (rétroprojecteur, tableau blanc…)
- Si en distanciel : réunion Teams
- Questionnaire post-formation